工程機(jī)械預(yù)計(jì)未來3年銷售收入的復(fù)合增速達(dá)到35%。內(nèi)需方面，市場(chǎng)擔(dān)心宏觀調(diào)控將顯著影響固定資產(chǎn)投資增速及工程機(jī)械銷售增速，中金億認(rèn)為宏觀調(diào)控影響程度將低于市場(chǎng)預(yù)期，行業(yè)利潤(rùn)增速將好于市場(chǎng)預(yù)期。外需方面，受次級(jí)債信用危機(jī)影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將顯著放緩，中國(guó)出口將顯著放緩，中金億認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)中國(guó)工程機(jī)械出口的影響有限，出口仍將保持高速增長(zhǎng)。
工程機(jī)械出口未來將快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來3年復(fù)合增速達(dá)55%。過去5年出口額的復(fù)合增速為93%。我國(guó)工程機(jī)械自2006年實(shí)現(xiàn)順差，突破快速增長(zhǎng)的臨界點(diǎn)，未來3年，預(yù)計(jì)出口的復(fù)合增速將達(dá)55%。亞洲和歐洲是中國(guó)工程機(jī)械最重要的出口目標(biāo)國(guó)，北美所占比重有限。中國(guó)工程機(jī)械出口結(jié)構(gòu)中，亞洲、歐洲、北美、非洲、拉美占比分別為49%、20%、15%、8%、4%，亞洲和歐洲占比達(dá)到將近70%，北美所占比重僅為15%。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)工程機(jī)械出口影響較小。一方面占比較��；另一方面，現(xiàn)階段中國(guó)工程機(jī)械占世界除中國(guó)外的市場(chǎng)份額較低，驅(qū)動(dòng)中國(guó)出口增速的核心因素是中國(guó)工程機(jī)械的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力及海外市場(chǎng)戰(zhàn)略。目前中國(guó)工程機(jī)械的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力處于持續(xù)提升過程中，行業(yè)主要龍頭都在海外市場(chǎng)布局，未來幾年，中國(guó)出口依然保持高速增長(zhǎng)。
主要出口國(guó)和地區(qū)印度、俄羅斯、巴西、中東經(jīng)濟(jì)及固定資產(chǎn)投資繼續(xù)高速增長(zhǎng)，工程機(jī)械需求量大，未來需求增速繼續(xù)保持高位。未來出口銷售收入占比、出口增長(zhǎng)對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率將持續(xù)緩慢提升。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析
機(jī)械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，細(xì)分行業(yè)有所分化�；炷嗤翙C(jī)械、裝載機(jī)、起重機(jī)、推土機(jī)、叉車市場(chǎng)集中度高，基本處于寡頭壟斷格局。中大挖、小挖市場(chǎng)集中度較低，但是未來集中度將進(jìn)一步提升。
產(chǎn)出率持續(xù)提升抵消人民幣升值與鋼價(jià)上漲的負(fù)面影響。產(chǎn)出率持續(xù)提升將抵消人民幣升值導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)力下降的負(fù)面影響。衡量一國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的相對(duì)變動(dòng)的指標(biāo)為：勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率-工資增長(zhǎng)率-匯率升值幅度。用勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率-工資增長(zhǎng)率來衡量每年的產(chǎn)出提升率，近幾年這個(gè)指標(biāo)一直大8%，在假定其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手這個(gè)指標(biāo)為0的情況下，人民幣升值8%將不會(huì)導(dǎo)致國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的下降。
小工程機(jī)械受人民幣升值影響較小。小工程機(jī)械主要出口地是歐洲，采用歐元結(jié)算。此外主要貨幣對(duì)美元升值，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比明貨幣升值對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的負(fù)面程度有限。
鋼鐵價(jià)格影響行業(yè)的盈利水平，但是影響程度有限。工程能夠機(jī)械行業(yè)直接采購鋼鐵加工比例低不高，多數(shù)通過零部件、外協(xié)件的方式采購供應(yīng)商將承擔(dān)半數(shù)鋼鐵價(jià)格上漲壓力，競(jìng)爭(zhēng)隨手承擔(dān)同樣的成本壓力。
中金億分析
選擇行業(yè)景氣度高、競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的子行業(yè)，選擇投資行業(yè)龍頭作為投資標(biāo)的。從整體上看，工程機(jī)械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定�；炷嗤翙C(jī)械、起重機(jī)、裝載機(jī)、叉車競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，為寡頭壟斷市場(chǎng)
裝載機(jī)、移動(dòng)起重機(jī)、混泥土機(jī)械、推土機(jī)是世界最大的市場(chǎng)。裝載機(jī)、移動(dòng)起重機(jī)、混泥土機(jī)械占到世界50%以上的市場(chǎng)份額，并且這些子行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，并且處于持續(xù)提升過程中。
宏觀調(diào)控、信貸收緊對(duì)工程行業(yè)影響小于市場(chǎng)預(yù)期，工程機(jī)械龍頭公司出口仍將高速增長(zhǎng)。內(nèi)需繼續(xù)高增長(zhǎng)；現(xiàn)階段出口的核心驅(qū)動(dòng)因素是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力及海外市場(chǎng)戰(zhàn)略混泥土機(jī)械、移動(dòng)起重機(jī)的龍頭公司推薦三一重工、中聯(lián)重科；裝載機(jī)龍頭柳工、叉車龍頭推薦安徽合力、小挖龍頭推薦山河智能。
塑料機(jī)械發(fā)展前景預(yù)測(cè)
中國(guó)塑料加工業(yè)巨大的發(fā)展?jié)摿Γ瑸樽⑺軝C(jī)產(chǎn)業(yè)迅猛成長(zhǎng)開拓了廣闊空間。目前在塑料加工制品中，83%采用了注射成型。近年來由于汽車、建筑、家用電器、食品、醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)對(duì)注射制品日益增長(zhǎng)的需要，推動(dòng)了注射成型技術(shù)水平的發(fā)展和提高。我國(guó)塑料機(jī)械有70%左右是注射成型機(jī)。從美國(guó)、日本、德國(guó)、意大利、加拿大等主要生產(chǎn)國(guó)來看，注塑機(jī)的產(chǎn)量都在逐年增加，在塑料機(jī)械中占的比重最大。
從注塑機(jī)的發(fā)展情形可以預(yù)見，塑機(jī)配件大有可為。薌城新海塑機(jī)配件經(jīng)營(yíng)部專業(yè)從事注塑機(jī)、塑機(jī)輔機(jī)、周邊設(shè)備及零配件銷售。短短幾年間，發(fā)展迅猛，已為多家塑機(jī)企業(yè)提供大量配套件。十多年來，一直以高質(zhì)量的塑機(jī)配件服務(wù)于漳州及周邊地區(qū)注塑加工企業(yè)，為塑料加工企業(yè)的發(fā)展做出了很大的貢獻(xiàn)，龍海也在注塑行業(yè)中聲名大振，贏得了注塑機(jī)及配套件同行的一致好評(píng)。
隨著注塑機(jī)的發(fā)展及國(guó)際市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，給塑機(jī)輔機(jī)及周邊設(shè)備的市場(chǎng)帶來了更大的市場(chǎng)和更多的商機(jī)，以往，中國(guó)客戶大都只注重加工設(shè)備的投資，而選購相對(duì)較為廉價(jià)的輔機(jī)及周邊設(shè)備。隨著汽車、移動(dòng)電話、電子電器、食品飲料包裝、塑料建材等市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，為之配套的塑料制品加工商為了滿足終端市場(chǎng)對(duì)高品質(zhì)塑料產(chǎn)品的需求，開始選用高檔次的輔助設(shè)備配合生產(chǎn)。
